大A这边昨天调整了，这是上证这一波连涨之后的第一次调整，而且也是各大指数突破10月份前高的一次回踩。

量是不会骗人的，放出3.6万亿的天量代表着有增量资金急迫进场，在这样的情绪下，在宏观上没有明显的负面的情况下，市场回踩在我看来都是随机的波动而已不用太在意。

这几天有不少朋友问我半导体、光模块、电动车甚至光伏板块，没跟上应用的疯狂怎么办，我都说牛市里最忌讳的就是乱动，扔掉手里有信仰的业绩在暴涨的好公司，转身去追赶热点板块，结果就是踏错节奏被套的命。就像我昨天笔记说的，只要你认为你拿的公司和板块是在景气的赛道上，是在躺着赚钱且月赚越多的好公司，在这种市场环境下就拿住即可。

市场在经历了近三个月震荡调整，在元旦后突破10月份前高标志着新一波行情的启动，能涨到什么时候、能涨到多高我不敢预测，但是如果见顶肯定会先出现高位滞涨，并且伴随回踩20日线、5周线之类的，到时候再讨论是不是见顶吧。

昨天有人发了这个图，说现在很像2015年3月，当时是人民日版发了篇4000点是牛市起点，点燃了市场情绪。我觉得昨天的调整毕竟是个放量阴线，所以比如创业板调整几天都很正常，因为创业板走的比中证1000稳，所以即使回踩到20日线也就2.3%左右的回调空间。但如果后面两天就把阴线反包了，那可就太厉害了，复制15年3月也不是不可能的。

当然，如果涨得比较急的话，那可能春节后就提前把春季行情走完了，春节后反而要小心一点。有点儿像2023年那会儿，春节之后出现墓碑线。但这都是后面的事情，也是幸福的烦恼。

从板块的角度，我们肯定是看好躺着赚钱的景气赛道，比如半导体和ai算力，前段时间也调整的比较充分。昨天晚上美股新高，除了谷歌涨以外，其他的全都是硬件在涨，但是软件在跌。美股的情绪对A股是有影响的，我们没吃到AI应用的肉，那就老老实实等待自己的主升浪即可。AI嘛，本来就是软硬互相切换的，软的炒一炒，硬的炒一炒。我非常坚定地相信，今年硬件这边的业绩会非常好，因为它直接跟算力需求相关，也跟半导体的扩张、半导体的涨价相关。在业绩这么好、市场情绪又这么好的情况下，我觉得全年想赚到一个不错的收益非常有信心。

宏观方面暂时没有实质性的风险，昨天美股其实也是上上下下，可能跟伊朗这边有一定关系。另一个就是他跟鲍威尔吵架。我觉得这些事以前都出现过。对伊朗这边，2025年6月份空袭过伊朗，也是美股涨得最好的时候。而且昨天CPI还是低于预期，商品价格其实是在往下走的。美国经济除了算力投资以外，其他方面在这么高的利率水平下其实是很一般的。所以，如果美联储正常来说，后续的降息路径应该是非常清晰的。再加上鲍威尔5月份也走人了，换了美联储主席之后，我相信降息路径不会有什么大的问题。

只是在民生消费这块儿，我看不到什么起色。因此，也只能守着科技股去做。当然，后面如果有针对服务消费的重大刺激，到时候再说。