录音概要：

国际市场走势与A股展望

• 美股与韩国市场表现：美股谷歌创新高，纳指和半导体指数收复周五大部分失地，主要因亚洲市场（包括A股、韩国）周一暴跌带动美股开盘前恐慌，但开盘后美股回升。韩国市场经历昨日跌停熔断后，今日出现涨停熔断。
• A股短期走势判断：认为A股今日可能开盘再跌或补跌，但调整幅度有限，尤其是在经历跌停后。此次调整对春节期间及中国资产是好事。

宏观经济与货币政策讨论

• 对缩表议题的看法：认为专业研究宏观的人评价缩表是耻辱，缩表是自媒体和短视频博主为吸引流量而炒作的话题。真正的大研究机构对缩表感到莫名其妙，因为当前是宽松货币周期，缩表作为紧缩货币政策与宽松周期相悖，货币政策不能同时宽松又紧缩。
• 凯文·沃什的政策倾向：凯文·沃什的核心观点是需要低利率，认为利率过高会破坏经济，这也是川普选择他的主要原因，质疑其若要低利率为何要缩表。

市场性质与投资策略

• 当前市场性质判断：当前市场是震荡向上的右侧市场，牛市的两大基石未变：一是AI产业景气度带来的经济上行趋势未减弱；二是美元降息周期带来的流动性宽松趋势未改变。因此，因美联储提名问题导致的下跌都是好机会。
• 散户与量化交易：A股短线交易难度加大，日线和分时线大部分由量化交易主导，散户难以在短期交易中胜过量化。
• 持仓策略建议：在宏观趋势明确的情况下，应尽量拿住仓位不动。即使调整，也不会跌成左侧，最差情况是震荡，无需在低点卖出，后续有反弹机会。对于有仓位者，好公司跌下来（如昨日业绩公布后高开低走但仍红盘的公司）是加仓机会。
• 调整后的市场展望：调整后国家队砸盘告一段落，市场将开始自我保护，政策面统一，不坚定筹码被洗出。牛市中每次深V都会创新高，此次调整后可能在春节后出现新高走势，春节行情或春季攻势能延续更久。