伴随着谈判和停火的负面消息，昨天白天亚洲市场第一次回踩，晚上美股延续了前一天高开低走的趋势，先低开但随着后续以色列和黎巴嫩停火消息开始高走，基本收回了昨天阴线的高点。

谈判过程肯定会有各种曲折，小道消息满天飞，一会儿说打，一会儿说谈。每个人仓位又不同，仓位高的看的都是利好消息，仓位低的关注的都是利空消息，市场很分裂。明天谈判变好还是变坏真的很难预测，因此只能应该站在更高的格局下注战争结束的概率变化。

本来是因为

• 美国法律规定总统不经过国会对外开战有60天限制
• 川普给出了打了就跑不签协议不管海峡的兜底方案
• 川普和以色列多次表态战争很快结束
• 伊朗从不提谈判到反复强调以永远停火为前提谈判

基于这些原因我们判断战争会在4月底结束。现在双方签订了临时停火协议，前面四个逻辑还在，所以战争在4月底结束的概率肯定是提高了。

如果后面谈判有了波折，即使谈判破裂了，但也无法改变4月底停火的预期，除非是川普在国会提交申请战争延期的法案。

因此在不改变4月底战争结束的前提下，回踩其实都是上车机会，直到把因为战争的下跌修复回来为止。

但从另一方面，战争毕竟还没结束， 股票反弹越接近战争前的前高，压力也就越大，除非是有新的叙事，新的变化，才有新的右侧逻辑。

所以大涨适当减仓保持可涨可跌的舒服仓位还是渡过这段神经病时期的最优策略，但在回踩的时候，只要4月底结束战争的逻辑不变，反而是加仓机会。