巴基斯坦会谈无果，美国封锁海峡，但全球科技股均低开高走。直接原因是昨晚美国副总统万斯讲话，意思是分歧主要是限制铀浓缩的时间长短问题，除此以外双方还是达成了不少共识。同时美媒也透露说第二次会谈很快会开始，点燃了市场的乐观情绪——停战协议下周结束前，市场只交易好消息。

底层原因还是AI产业需求爆发景气度非常高，最直接的反应是算力租赁价格在今年前三个月加速上涨，下面是H100的价格走势，H100于2022年发布，是比较老的型号，理论来说应该是随着产品升级越来越便宜，当H100价格快速上涨，只能说明高端算卡已经完全不够用了，算力需求溢出才能导致低端算卡价格上涨：

目前暂时看不到川普有申请国会授权将战争延长超过总统60天授权的意向，因此四月底停战仍然是大概率事件，结合上面说的算力的景气度下，科技股持仓必须要有，回踩到5、10、20日线都是加注机会，同时配置一些发战争期间发财，解封后发大财的油运股，以达成均衡配置，并且也是预防未来谈判陷入僵局，反弹到高位的科技股回踩时，还有仓位可以调整。

对于算力具体赛道，服务器整机（富联）处于相对低位，最肉但是比较安全，光通讯景气度（易中山）最高（利润翻倍），技术升级（800g-1.6t）和利润释放最确定，PCB的上游里电子布供给的受制于日本织机产能限制，供需缺口明显，26年估值30x左右，因此涨价带动板块热度最高，其他的只要是在算力赛道上，无论是0-1的早期小票还是蓝筹，景气度预期都不会差。