从基本面角度来看：

二季度数据肯定比一季度差，从大会的发布的内容来看，因为贸易战打乱了管理层的政策节奏，本来已经下决心要好好刺激经济，补贴居民收入了，现在一想到跟漂亮国要斗争，要持久战，由此在六月份中美谈判有实质性进展或者实质性的谈崩之前，可能看不到超级政策利好，包括货币和财政，可能都要等谈完或者彻底谈不下去了，才会出来。

如果在谈判结果未知的这段时间，经济的关键词从发展变成了韧性、定力和斗争，我们的普通金融消费者也就是韭菜们，大概率会成为代价。

但五一旅游确实是亮点，我这次出国选座位的时候就发现了，国际航班全部爆满。当然这可以说是因为国际航线供给不足，但国内旅游景点也是爆满，可是消费整体确实很烂，这种反差我目前还没想明白。要等节后，五一的数据出来，我在跟一些宏观经济研究的朋友聊一聊，才能给出答案。

漂亮国那边的基本面，跟我们一样，二季度才是真正考验经济韧性的时候。目前有种声音说东方大国寻找新的需求，比漂亮国寻找新的供给容易一些。也许吧，但我还是觉得这种大变局，突然间千亿美元的贸易停止了，对两国经济活动影响都是非常巨大的，目前才刚刚进入暴风的中心，不确定市场什么时候会从政策预期、降息预期这些预期中，转变到交易弱现实，但一旦发现有交易现实的迹象，我会第一时间跑路的，或者加股指期货空头做对冲。

从流动性的角度来看：

广义流动性，美联储本周，一致预期不降息，但周四晚上鲍威尔的演讲，可能会释放鸽派的措辞，用嘴调节也是美联储擅长的。如果发言偏鸽，将有助于支持美股反弹延续。

国内的降息降准，已经从择时改为适时。所谓适时就是适当的时候，言下之意就是现在不是适当的时候，所以我觉得大概率要等中美贸易谈判有眉目，要不就是确定能谈成，要不就是确定谈崩，才会出货币政策了。降准有可能，但没啥用，降息的空间已经非常非常小了，所以国内广义的流动性，不会有什么太强的刺激。

再看狭义的，市场里的资金离开美国进入亚洲？

周末很多自媒体讲美元对亚洲货币跳水的事情，解释说是主力资金抛弃美元资产，转来炒亚洲资产。在我做了一些研究之后，我发现这些自媒体的人为了流量，真的是敢胡说八道。

最近两天美债从短债到长债确实都跌了，资金在规避六月底天量美债到期的不确定性事件，这是事实，但这些资金并没有进入亚洲股市。

首先，周末美元流回亚洲的新闻刷屏之后，周一亚洲市场韩国、湾湾和澳洲是开盘的，分别是上涨0.12%、下跌1.23%和下跌0.97%，看不出任何美元资金流入亚洲，爆买亚洲权益资产的迹象。

第二，根据我们监测的中美资产资金流动情况，在4月的第二周到第三周，美国资产明显反弹比中国资产快，虽然这波反弹主要以美国散户为主，但至少可以很确定的说资金并没有流入中国资产，而且大概率有资金从中国切回了美国去抄底去了。

第三，从底层逻辑来说，亚洲这些出口导向的经济体，汇率对美元上涨是不利于出口的，基本面角度也不支持股市上涨。

因此，后续市场上涨还是下跌，都跟汇率没啥关系。仅从外汇市场最近几天的走势来看，更像是对冲基金借着亚洲一些金融机构抛售美债的时机，投机亚洲本币规模比较小的小币种，主要是新台币和韩元。

上图可以看到，日元、澳元甚至泰铢都处于正常波动的范畴，只有韩元最近两周确实兑美元涨了不少。当然波动最大的是新台币：

有消息说台湾的保险机构美债资产占比很大，因为兑付问题在抛售美债换成新台币，但无论如何都跟港村，A村没啥关系。

如果我们在五月份继续观察到印度、日本和美国资产反弹趋势延续，且资金明确继续从中国资产外流去追逐这些资产，那我会变得更加谨慎。

从技术面来看

恒指节后第一天开盘就把对等关税后的缺口补上了，中证1000偏弱，不过节前成长股已经开始启动了，在20日线上赌大的赔率还是不错的。恒指已经在20日线上企稳了，再向上就是10周线，如果站上10周线目标就是前高了，如果被10周线挡住，有可能十周线就是这波反弹的终点了，这个只能到时候看看十周线的具体多空对决结果才能判断。从时间维度来说，五月份是真空期，市场还是会押注贸易战缓和，毕竟六月底天量美债到期，大家觉得川普肯定会尽快签约避免美债违约。

如果鲍威尔周四稍微发表一些鸽派言论，那五月上半月我觉得大概率还是会延续之前的反弹趋势，市场就算反弹到头也不会马上v杀。

交易策略

震荡行情下，除了个别已经进入右侧（超过前高）的强势股，只设一条止盈线给自己就别看了，其他的没有过3月份前高的，我都是越涨越卖的，把现在的位置到之前天花板的位置，分成几份，然后涨一点，卖一点。

举个例子：我自己是把处于震荡趋势的投资标的分了三份，比如现在100块，最高点109块，那就每涨3块钱就卖三分之一。

赌错了咋办？

如果我过于谨慎赌错了：

如果市场超我预期一直涨，突破3月份前高。那处于右侧的印钞机不会少赚，因为我用的是止盈策略，不到我的止盈线我是不会动的。止盈线我会放在10日线，容错空间还是很大的。只是没过前高的科技股，如果延续刚才那个例子，因为我涨3块钱就卖三分之一，所以突破前高那一瞬间，如果我把所有仓位买回来，我只是少赚了第一手的6块钱和第二手的3块钱，估计整体少赚了30%的反弹利润而已，少赚这一点就当买保险了，我无所谓。

但我还是觉得不太可能突破前高，哈哈。

如果是我过于乐观赌错了：

比如市场节后冲高，到了10周线就马上开始跌，首先这是在我预期中的，我的右侧票应该会止盈了，震荡趋势的票，应该也卖掉三分之一到三分之二仓位了，扩大浮盈之后，至少5月份应该不会亏钱，大概率还有一点利润。那就等回调企微后，再找机会吧，或者用空头赚钱，这个只能明确反弹见顶了再说了。

拍脑袋我也觉得不至于很快就反弹见顶，因为之前机构都很保守，散户被4月初的洗盘弄得非常后悔，这次不会再轻易卖了。所以做空的力量还是很小的。最好是等我把震荡走势的标的卖掉三分之二，再见顶，哈哈哈。