风险提示，本文仅为个人感悟，对于产业的分析都是基于长期判断，无法预测短期涨跌，因此结论既不能保证绝对正确，也不构成任何投资建议，股票投资风险极大，严禁重仓个股、严禁加杠杆，随时会有巨亏的风险。

算力股从上周四、五开始筑底之后，反弹得很顺利，但昨天遇到了两个阻碍，一个是技术面上亚洲科技指数，比如韩国、创业板都面临20日线阻力位压制，需要放量才能突破；强势一些的费半和日经前天站上20日线之后，昨天都经历了回踩。市场多空双方在反弹了一段时间之后，都在试探和寻找本轮反弹的区间顶部。

本轮反弹的底层原因有两个，一是科技股左侧大C浪杀跌结束，杠杆资金出清，止跌企稳。第二是，美伊局势出现缓和迹象，海峡预期在本周内重新开放。

但是本来应该在周三就宣布海峡开放的，现在周三又没宣布，美国这边跳票了，不过，油价没有涨，黄金没有跌，只有股价是最脆弱的。股价就借着这个关键的位置回踩了。如果我们宏观择时的方法论是有效的，那今明两天宣布海峡开放的话，正好可以借助这个事情完成一次股价的回踩确认，那这次反弹向上的空间就还没到头。

今天存储这边还是情绪不好。西部数据和闪迪发布了财报，都是超预期的，但是市场在指引层面给他们挑刺，盘后都是大跌，有人说是因为业绩指引低于一些乐观机构的预期。我个人觉得是筹码问题：就是有人想在反弹的过程中去蹲这两个公司的业绩，然后业绩出来一看没有人接盘，就都跑了，最后形成了踩踏。存储股在短期玩预期是没有任何意义了，因为业绩都已经算得比较清楚了。量已经锁死了，涨价确实能超预期，但因为地缘政治和存储价值量太大的原因，涨价也没法涨得太离谱。所以存储后面就看回购了。现在铠侠是回购市值的 5.5%，闪迪大概回购市值的 7%，美光要从 12 月份才能开始回购，海力士跟三星的回购计划还没披露，但应该都是百亿美金起的这种回购金额。前几天铠侠业绩低于预期，但披露了回购之后，次日先大跌然后大涨三天，今晚看看闪迪和西部数据能不能低开高走，这是一个检测短期情绪最好的事件。

大 A 这边的科技股会受到美股那边的情绪外溢。估计今天也会波动比较大，国产链（国产半导体、国产芯片）以及湾湾控股的算力公司，应该是逻辑最顺畅的。不过前期的底部已经明确了，所以越接近前期的底部，就越有资金去抄底。那向下的时候，现在是需要勇敢了。 对于国内的云、医药、消费（我们在笔记里面叫做“算力股”的对手方），我们也看震荡形态。所以在它们处于高位的时候要保持谨慎；但一旦回落到震荡中枢以下，或者出现比较大的跌幅，对于喜欢做轮动的人来说，是可以去进行轮动的。当然，前提是要找一些业绩在增长的公司。

这两天最大的消息应该就是海峡重新开放，而且大概率这个消息是在我们的交易时间宣布的。因为这一次伊朗明确禁止了美国的参与，所以应该是伊朗跟阿曼来宣布海峡开放。

海峡问题影响加息预期，这是头等大事，只要这件事别给川普搅和黄了，维持整体市场震荡形态，且震荡的顶部区间还有继续上修的可能性。

风险提示，本文仅为个人感悟，对于产业的分析都是基于长期判断，无法预测短期涨跌，因此结论既不能保证绝对正确，也不构成任何投资建议，股票投资风险极大，严禁重仓个股、严禁加杠杆，随时会有巨亏的风险。