昨晚如期降息25bps，但鲍威尔在记者招待会上放鹰，说12月降息不是板上钉钉，fedwatch12月降息概率瞬间下跌到67%；明年1月份降息概率从50%下跌到22.5%；3月降息概率从25%下跌到8%；

从投票的结果来看，12个票委，有10个投赞成，“米兰大舔狗”投降息50bps的神经病反对票，还有一个铁鹰，堪萨斯联储的施密德，反对降息。这人一直觉得通胀比就业重要，他之前的主要观点如下：

从联储披露的会议纪要来看，鲍威尔仍然谈强调未来要观察就业、通胀和国际金融形势，就业仍然是首要观察目标，这也是我们对未来降息比较乐观的重要依据，因为我们觉得美国就业很难提振。

昨晚2点半鲍威尔放鹰之后市场跳了一下，但他后来又宣布12月1日开始停止缩表，市场遂有反弹了，热情依然在。

目前来看，后续11月的就业数据对降息概率反弹，或者说降息的情绪提升至关重要，同时需要观察通胀数据不能反弹太多，尤其是服务业一定要持续下降，因为这部分通胀不能从关税战找理由。

小结，我觉得鲍威尔的讲话更像是对川普仍然在升级贸易战的不满（加拿大），但这倒是对中美关系缓和、尽快降低中美关税形成了支撑。目前来看我觉得12月降息仍然是大概率事件，因为美国经济确实一般，地产并没有反弹，互联网大厂又开始新的一轮裁员，未来就业反弹比较难。不过降息预期下降，会对最近疯狂上涨的市场造成负面情绪，需要随时观察宽基指数走势，不能只限于AI板块。有可能宽基指数已经走坏，但AI被产业景气度顶着，之后反应。