大的确定性周期中的小不确定性周期

我们首先处于在一个大的确定性周期，这个周期是由美元流动性宽松和AI产业景气周期决定的。在这个大的确定性周期下，围绕中美关系忽远忽近，又产生了一些小的不确定性的周期。

我们长期来看赚的是大的确定性周期的钱，然后在小的不确定性周期中，下跌都会被大周期修正。

我周末仔细思考了一下中美关系这个扰动因子，我以前觉得“中美关系”或者“贸易战”、“半导体战争”是核心风险，我发现我想浅了，其实核心风险是中美硬脱钩，比如像上世纪美苏那样，美国拉拢小弟来孤立我们。

4月份是有这个风险的，但随着我们硬刚之后，川普taco，这个风险消除了，双方都多次强调不会硬脱钩，这个是中美关系的基石。

现在我们将稀土武器化，表面上来看可能会增加供应链风险，甚至影响半导体产业，但也正是我们拥有这个核武器，全球供应链对中国是有强依赖的，所以中美硬脱钩的风险其实是进一步降低了。

而短期小不确定周期则围绕美国对我们的技术封锁以及我们的稀土出口管制，这对矛盾会长期存在。如果将来进一步计划，仍然会让半导体行业出现波动，甚至大幅度回调，但这都是我们”以打促谈“的手段而不是目的，所以任何地缘政治形成的下跌，其实都是分批买入的机会。

本周的看法

周五领导见面已经确认，宏观的风险消除，后续走势的主导权交给美元降息和AI产业景气度，这两个因子我都是非常乐观的。昨天本森特说了我们考虑推迟稀土管制，只要本周我们商务部发言人不要跳出来否认，即使说还没决定或者无可奉告，都无法证伪贝森特说的是假话。

因此，我会逐渐把基本面择时的仓位拿回来。毕竟只要约了谈判，谈完的新闻通稿就不可能说双方见面谈的不好，互相吐口水。真的有矛盾，也要等11月10号看看能不能延长90天停战协议。

但是从交易的角度来说，周一开盘可能是情绪最高涨的时候，毕竟本森特说的是最乐观的，我们这边发言人普遍保守，起码我们不会自己说要延长稀土管制。所以我是打算分三天平滑一下建仓成本。

11月初存在短期扰动风险

现在马来西亚谈判之后，双方肯定是缓和了，至于稀土管制到底要不要延后，估计要10月31日首脑见面再最后勾兑一下了，在这之前产生的任何担心，都会因为10月31日见面让市场重新燃起希望。

10月31日领导们见面之后，肯定是要谈最大的分歧点。现在双方最大的分歧点是技术和稀土这个事情，如果31日还是谈不拢，那双方就要回去研究继续停战90天这件事情到底要不要做了，目前这个概率是有的，但是低于50%的。