鹤鹤有铭择时笔记（251226）——26年要在AI眼镜上赚到米

今天我们的主题是讲一下AI眼镜。2026年一定要在AI眼镜上赚到钱，而且很有可能就是在一月份实现。AI眼镜要从一个科技玩具，转变为普通大众的科技消费品。

目前，AI眼镜相关股票的估值和位置都非常低。恒玄科技和歌尔股份在AI眼镜的制造、生产和设计过程中，都处于相对垄断的市场地位。类似于聊锂电池的宁德时代，搜索的谷歌一样，但股价和估值，依然非常低。因为股价和估值并没有反映出AI眼镜未来可能的爆发，说白了就是大家不相信。

这其中有一些原因，也有一些分歧。

本视频（或文章）主要讲讲这些原因和分歧到底在哪里，以及我们的观点是什么。

首先，第一个原因是，所有的资金现在都集中在算力端，集中在算力中心建设相关的环节。从半导体到光模块，再到现在炒作的洁净室等相关领域。

其实没有人去看应用，因为大家心里面根本就不信。参与这些硬件炒作的人，有几个相信AI真的能成的？不一定。所以应用端其实是一个非常冷的环境。

所谓的AI眼镜，就是AI的应用端，实际上是一个AI硬件。现在应用最多就是炒到了云，炒到了谷歌、微软，国内的比如阿里。

第二个原因是，除了应用这边热度还没起来以外，AI眼镜、智能眼镜也说了很多年了，确实一直都没有起来，没有真正的放量。所谓的真正放量，怎么也得是你周围10个人有一个人开始用。现在你周围可能100个人里面都没一个人开始用，这个渗透率确实让大家觉得还没起来。

第三个原因是，大部分人认为AI眼镜不会成为像智能手表、蓝牙耳机那样高渗透率、普罗大众都需要的刚需产品。可能AI眼镜只是一些满足特定场合、特定人群的场景性需求，比如一些主播、做Vlog、拍片儿的人可能需要。因此，大家觉得这种场景性的需求如果不能成为普罗大众的刚需消费品，就不会成为下一个流量入口，也就不会形成一波行情。

我们的观点是，在这个分歧点上，我们肯定是站在看多、乐观的一方。

我们认为，在未来的几年内，可能3年以内，就能看到AI眼镜成为一个销售过亿的刚需产品。

在可预见的未来里，AI眼镜与手机并不是替代关系。很多人说手机将来就没用了，只用眼镜或其他AI设备，这种说法太夸张了，反而让大家更不信。其实不是这样的，短期3年、5年甚至10年内，它与手机都将是配合、补充的关系，而非替代。

2026年是AI眼镜的元年。虽然有人说2025年就是，但我认为是2026年，因为很多大厂的发布计划都放在了2026年。我们认为2026年具备了AI眼镜爆发的几个条件，主要有以下四个：

第一，AI Agent（个人助理）技术成熟：

AI个人助理的技术方案已经非常成熟，很快就要落地。具体可以参考豆包AI手机的相关视频，它所达到的水平说明AI智能技术已经非常成熟了。

现在，你用一句话就可以完成以前需要操作手机十几次才能完成的工作。比如点咖啡，以前需要解锁手机、打开App、寻找商品、完成支付，现在可能一句话就能完成。

这里有一个很重要的逻辑：你与手机的交互越少，才越有利于AI眼镜的落地。如果每件事都需要与手机交互十几次（比如点击屏幕），那么交互越多，你就越离不开手机。因为手机是目前移动互联网最好的交互设备，它能看、能听、能操作、有反馈。只要交互需求多，任何AI眼镜都难以替代手机。

但是，AI技术的成熟带来了改变。当AI个人助理（AI Agent）技术成熟并落地后，一次交互（一句话）就能完成一个任务。如果未来有30%到40%的任务都能通过一两句话来完成，那么AI眼镜就会成为一个刚需产品。

核心逻辑是：交互次数越少，越有利于AI眼镜。 而实现“一句话完成任务”的关键，正是AI技术，特别是AI Agent（个人助理）技术的成熟与落地。

我们认为2026年是AI眼镜元年的第二个原因是：所有互联网大厂都在布局这个领域。

比如说阿里、字节这些大厂，一直在布局这个领域。小的公司我觉得作用不大，关键看互联网大厂。今年Meta也做了一个很惊艳的产品。到明年1月份，估计谷歌和三星会在美国的CES展览上发布产品。再往后，明年苹果应该也会做，因为它之前做了Vision Pro，那是个VR眼镜，现在可能要做更轻的AR眼镜。其他你能知道的互联网大厂应该都会下场去做AR眼镜。

大厂去做的好处是，他们会投入很大的营销预算来教育市场，一旦市场被教育，看到周围开始有人购买，产品的渗透率就会慢慢提高。

为什么说今年是元年呢？

毕竟一个像样的AR眼镜现在还需要四五千块钱。一个四五千块钱的东西不可能爆发，只能满足一些初期的尝鲜者。但是，如果今年这些四五千块钱的产品，大家买完后觉得还不错，那么到了明年，产品就会慢慢降价，然后进入放量且降价的阶段，这都很正常。

第三，我们认为2026年是AR眼镜元年的原因，是技术方案已经非常成熟。以夸克这款眼镜为例，它采用了无限续航模式，支持在线热拔插更换电池，且重量控制得当。当然，这款眼镜我预订了但还没拿到，等拿到后我会多试用体验一下。

此外，正如扎克伯格常说的逻辑：全球有十几亿戴眼镜的人，他们本来就需要戴眼镜，那为什么不戴一副智能眼镜呢？实际上，像我这样做了飞秒手术不戴眼镜的人，现在也想去体验一下。所以技术方案已经非常成熟，我认为这是2025年已达到的水平。

最后一个原因是看数据。AR眼镜的出货量在快速增长：

2022年，全球销量约100万副，主要估计是Meta的Ray-Ban。
2023年，全球销量约200万副。
2024年，全球销量约300万副。
2025年，预计销量将超过500万副。

因此，到2026年，鉴于各大厂都在发布产品，以及夸克眼镜的热度，我认为销量突破千万副是很有可能的。之后，一旦渗透率开始提升——说白了，现在几乎没有渗透率，意思是你周围根本没人戴，这是一个非常小众的产品——市场将进入新的阶段。

你周围有10个朋友，有一个朋友开始戴，并且他说这东西不错，可以开始安利了，那么这个渗透率就会快速爆发。我相信到那时，那些在AI眼镜领域卡住了非常好位置的公司——例如在制造环节占据约60-70%市场份额，在芯片环节也占据70%以上市场份额的关键公司——它们的估值可能就不是二三十倍市盈率那么简单了。因为它会快速地将未来几年的估值预期反映进去。