昨天A股的科技股不算是集体调整，更像是板块内的轮动，有涨有跌。光通信涨得好，因为有一些2.4T和dci的段子出来了，正向催化。然后PCB的上游都涨得不错，这个本来就缺货嘛，景气，而且又涨价，也正常。之前那些明星股回踩，但是很多又被炒起来了，跌的也不多。反而是之前走得比较弱的一些算力细分赛道，昨天走得还是很弱，比如说电力。

不过我是非常看好后面电力的机会的。只要是算力的主升浪，永远都不会缺少电力，因为景气度真的没问题，量价齐升，只是没有那么多跟芯片一样的技术层面的催化而已。

目前电力的这几个核心龙头还没有明显的买入信号，不过仔细想想，这些电力股、燃气轮机和变压器，它们的业绩景气度是确定的。

唯一的问题就是不如芯片那些公司的业绩有那么大弹性，毕竟是制造业，估值没办法拉升得太夸张，因此下跌反而是后面主升浪给出的最好机会。

晚上美股的半导体暴跌，这是这次反弹以来，主升浪以来的第一次这么大的跌幅，处于高位，但是收盘并不难看，费城半导体指数是个缩量的十字星大下影，纳指还是一个阳线的十字星。

主要原因还是短期涨得多了，自然有人要兑现。硬理由就是，昨天川普来华访问，美国的CPI这个不好，和美国跟伊朗的停战协议再一次泡汤，这三件事情叠加。

但其实这三件事情也都不算是什么意料之外的事情。

我后面会出一个小的系列，讲一下我最近这我从五一以来使用AI Agent的深刻体会。我认为AI Agent 2026年的AI Agent就是09年的微信。所以还有很多东西并没有完全price in到公司的盈利预期和股价里面。尤其是使用端的一些硬件的需求。现在主要的模型测算的都是算力中心一端，其实未来桌面端这边也有很多算力的需求。

所以，CPU存储、光通信，这样的景气度高且未来几年的业绩都非常确定的公司，回调就给了上车的机会。

另一方面，毕竟之前积累了那么大的浮盈筹码，向上涨得快，向下跌得也快，所以也需要观察一下。目前只跌了一天，而且都没到十日线，我们的择时系统中，暂时没有卖出的信号激活，所以在观察一两天看看。毕竟存储涨了这么多，其实27年的估值也只有6、7倍PE，主要还是对存储龙头的估值发生了变化，从今年赚钱，明年会赔钱的周期股估值，正在调整为“机器人的消费品”叙事下的成长股估值。这种景气度和估值下，只要深跌就会有人买的，只是看跌多少，跌多久。

上一轮存储无人性上涨，闪迪和美光见顶后回调了20%，但五天之后又反弹了20%，且当时只是炒零售涨价的催化，这一轮agent爆发让存储的景气周期直接拉长，对存储的叙事和估值也有机构开始思考从周期股估值变为成长股估值，如果后面海峡局势能够变好，这一次存储的回调回踩的深度也许大一些（毕竟涨的更疯），但回调的时间以及后续的走势，都应该比上次更好。