各位天翼的伙伴和股东，一转眼2025年第一季度已经结束了，又到了我来给各位衣食父母汇报工作的时候了。翻看上一次跟各位沟通的视频还是在祝新年快乐，当时我对25年市场的判断是25年是一个宏观大年，太多宏观上的盲盒干扰市场，比24年要麻烦一些，波动也会比24年更大，因为宏观事件冲击市场前后，市场行情往往会过于乐观或者悲观。

事实确实如此，刚束的一季度已经几次开盲盒，突如其来的加税，限制投资，让市场上蹿下跳。不过好在我们团队本身就擅长宏观判断和择时，因此截止到昨天，我们国内的产品今年取得了23.15%的收益，香港的产品从春节后开始运营，到昨天也取得了23.49%的收益。

香港产品是从今年春节前正式完成募集，并且从2月份正式开始交易的，从2月份到昨天的收益率为23.49%，而同期国内的1号产品收益率约为22.60%。

两只产品是同样的策略，同样的仓位配置，但香港产品明显收益率更高一些，主要是我们通过证券公司提供的TRS（互换）通道在中港美三个市场进行配置，而这个通道是有成本的，香港产品本身就在海外，通过港股通很容易北上配置A股，没有这个成本。此外香港的下单工具更多，止盈止损条件单笔国内的证券公司提供的更好。所以我是非常建议各位首选我们香港的产品，如果海外没有资金，且不方便将国内资金出境，那就选择国内的产品。不过也请人民币的投资伙伴放心，两个产品毕竟是双胞胎兄弟，收益率会有些许差别但不会太多。

我们今年也在不断地优化投资体系，提升投资认知。今年开始，我在市场遇到重大宏观事件冲击的时候，会使用股指期货对冲，而不是像去年一样只使用加仓减仓来对抗市场系统风险。效果很明显，我们的最大周回撤从去年的5%，降低到了今年的2%。

我们其实每个月都会犯错，团队内部每个月也都会检讨，写的检查基本就是我账号发的东西。我们的投资框架、方法论还在不断地进步，一定会把“在印钞机上择时取钱”这件事，做的越来越好。

我其实一直视我的投资人为伙伴，是股东，而不只是一个个高净值客户。我曾经写过一篇文章，“投资是一条极其孤独的慢慢长路”，能够在我们没有任何名气，很小的规模，用上百万的现金向我们投出信任票的，都是我几十年余生最重要的伙伴。而我的工作就是带着我们的伙伴，在这个金钱游乐场里，一起寻找送分题，用认知和心态去换钱。

今年我们有不少老投资人都增加了投资，按照昨天的净值，应该是对于今年在任何时点进来的投资人，都是赚钱的，当然早上车早享福：）。让我最感动的就是很多投资人还特意为我介绍新的伙伴，这已经不光是用他们自己的钱对我们团队投下信任票，还加上了自己的朋友圈备书。这就是真正的合伙人了，因此我们也计划在未来设立一个内部的机制，为帮我们介绍投资人的股东在他们自己持有基金份额上对应的管理费和利润分成上给与一定的返还，我觉得这才是对合伙人应该有的态度，不能只光停留在口头。

当然更重要的还是我们认真的把投资做好，只有给股东们交出好的成绩单，才能不愧对于各位的信任。

今晚又是一个盲盒之夜，所有人都在等川普的对等关税，以及对中国的贸易调查结果。我们的仓位处于涨也行跌也行的状态，我的心态也算是比较舒服。其实除了今晚的盲盒，可能这种宏观事件的不确定性会伴随2025年全年，这种环境下，如果笃信某一个事件的结果，下了重注乱了心态，再天天想回本，之后再想赢钱就比较困难了。

我们对长期是非常乐观的，如今全球正处于新一轮货币宽松的周期，美股正在回调，中国资产则从2024年1月见底开始，周线一直是处于震荡向上的趋势上。

我们的宏观择时能力是很强的，在好的择时策略下，一波回调就是送钱机会，但如果不择时，总相信人定胜天，不尊重市场，就有可能调到大坑里，爬坑就慢了。

未来我们会持续的在中、港、美三个市场，寻找到送分题。而我只聚焦做一件事情就是让我的钱慢慢变多，这样各位股东，各位伙伴就可以跟我一起慢慢变富了。

期待下个季度，我在跟各位汇报工作的时候，仍然让任何时间进入的股东都有很好的收益！